Legal Disclaimer

A. High-risk investment product

1. The value of the investments and the return obtained from them may experience significant upward and downward variations, and the entire amount invested may be lost.
2. Investments in early stage projects involve a high level of risk, so it is necessary to properly understand their business model.
3. Cryptoassets within the scope of this Circular are not covered by client protection mechanisms such as the Deposit Guarantee Fund or the Investor Guarantee Fund.
4. Cryptoasset prices are constituted in the absence of mechanisms that ensure their correct formation, such as those present in regulated securities markets.
5. Many cryptoassets may lack the necessary liquidity to be able to unwind an investment without suffering significant losses, since their circulation among both retail and professional investors may be very limited.

B. Risks inherent in the technology

6. Distributed ledger technologies are still at an early stage of maturity, with many of these networks having been created recently, so they may not be sufficiently tested and there may be significant flaws in their operation and security.
7. The recording of transactions in networks based on distributed ledger technologies works through consensus protocols that may be susceptible to attacks that attempt to modify this record and, if these attacks are successful, there would be no alternative record to back up these transactions and therefore the balances corresponding to the public keys, and all the cryptoassets could be lost.
8. The anonymity facilities that cryptoassets can provide make them a target for cybercriminals, since in the case of stealing credentials or private keys they can transfer the cryptoassets to addresses that make their recovery difficult or impossible.

C. Legal risks

9. The acceptance of cryptoassets as a means of exchange is still very limited and there is no legal obligation to accept them.
10. If the investor is not in possession of the crypto-assets held in digital wallets of a service provider and does not have access to the private keys thereof, this situation is indicated and the investor’s rights to these crypto-assets are assumed due to the terms and conditions of the service provider.

Dirigido a inversores españoles.

La inversión en criptoactivos no está regulada, puede no ser adecuada para inversores minoristas y perderse la totalidad del importe invertido.
Es importante leer y comprender los riesgos de esta inversión que se explican detalladamente en esta ubicación”.

Producto de inversión de alto riesgo
1. El valor de las inversiones y el rendimiento obtenido de las mismas puede experimentar significativas variaciones al alza y a la baja, pudiendo perderse la totalidad del importe invertido.
2. Las inversiones en proyectos en etapas tempranas suponen un alto nivel de riesgo, por lo que resulta necesario entender adecuadamente su modelo de negocio.
3. Los criptoactivos del ámbito de esta Circular no están cubiertos por mecanismos de protección al cliente como el Fondo de Garantía de Depósitos o el Fondo de Garantía de Inversores.
4. Los precios de los criptoactivos se constituyen en ausencia de mecanismos que aseguren su correcta formación, como los presentes en los mercados regulados de valores.
5. Muchos criptoactivos pueden verse carentes de la liquidez necesaria para poder deshacer una inversión sin sufrir pérdidas significativas, dado que su circulación entre inversores, tanto minoristas como profesionales, puede ser muy limitada.

Riesgos propios de la tecnología
6. Las tecnologías de registros distribuidos se encuentran todavía en un estadio temprano de maduración, habiendo sido muchas de estas redes creadas recientemente, por lo que pueden no estar suficientemente probadas y existir fallos significativos en su funcionamiento y seguridad.
7. El registro de las transacciones en las redes basadas en tecnologías de registros distribuidos funciona a través de protocolos de consenso que pueden ser susceptibles a ataques que intenten modificar dicho registro y, en caso de tener éxito estos ataques, no existiría un registro alternativo que respalde dichas transacciones ni por tanto a los saldos correspondientes a las claves públicas, pudiéndose perder la totalidad de los criptoactivos.
8. Las facilidades de anonimato que pueden aportar los criptoactivos los convierten en un objetivo para los ciberdelincuentes, ya que en el caso de robar credenciales o claves privadas pueden transferir los criptoactivos a direcciones que dificulten o impidan su recuperación.

Riesgos legales
9. La aceptación de los criptoactivos como medio de cambio es aún muy limitada y no existe obligación legal de aceptarlos.
10. Cuando el proveedor de servicios no se encuentra localizado en un país de la Unión Europea la resolución de cualquier conflicto podría resultar costosa y quedar fuera del ámbito de competencia de las autoridades españolas.